삼성전자와 SK하이닉스의 하루 움직임을 두 배로 따라가는 ETF가 곧 시장에 나올 가능성이 커지면서 투자자들의 관심이 빠르게 커지고 있다.
이번 상품은 여러 자산운용사가 함께 준비하고 있지만, 담는 종목과 운용 방식은 회사마다 조금씩 다르다. 그래서 같은 주제를 다룬 상품처럼 보여도 실제 구조와 성과 흐름은 달라질 수 있다.
현재 상장을 준비한 곳은 모두 여덟 곳으로 알려졌다. 심사가 순조롭게 끝나면 이달 안에 거래가 시작될 수 있다. 이번에 허용된 유형은 두 배 레버리지, 하락 반대 방향 두 배 상품, 그리고 커버드콜이다. 다만 실제로 어떤 형태를 내놓을지는 운용사마다 다르게 정하고 있다.
예를 들어 어떤 곳은 삼성전자와 SK하이닉스를 모두 대상으로 두 배 레버리지 상품에 집중하고, 어떤 곳은 한 종목만 골라 상승형과 하락형을 함께 내놓는 식이다. 즉, 투자자는 이름만 보고 고르기보다 어떤 종목을 바탕으로 하는지부터 먼저 확인할 필요가 있다.
상품 차이는 지수를 만드는 방식에서도 나타난다.
가장 기본은 현물형이다. 이 방식은 주가 움직임 자체를 그대로 반영한다.
여기에 배당을 다시 투자한 효과까지 더한 것이 총수익형이다. 같은 종목이라도 오래 보유하면 이런 구조에서 결과 차이가 날 수 있다.
또 다른 방식은 선물형이다. 선물 가격을 바탕으로 지수를 만들기 때문에 레버리지를 구현하기는 쉽지만, 만기가 바뀔 때마다 다음 계약으로 갈아타는 과정에서 비용이 생길 수 있다.
선물형에 이자 수익과 교체 과정의 손익까지 더 반영한 구조도 있어, 운용사별 성과 차이는 더 벌어질 수 있다.
왜 이런 차이가 중요할까
겉으로는 비슷한 상품이어도 실제 수익 흐름과 투자 부담은 달라질 수 있기 때문이다. 특히 거래가 많이 되는 상품은 사고팔기 편하다는 장점이 있어 유명 운용사 쪽으로 자금이 몰릴 가능성이 크다. 반면 후발 운용사는 지수 설계나 상품 구조를 다르게 가져가며 차별화를 시도할 가능성이 높다.
투자할 때 살펴볼 점
첫째, 어떤 종목을 추종하는지 확인해야 한다.
둘째, 현물형인지 총수익형인지, 또는 선물형인지 구조를 살펴봐야 한다.
셋째, 단기 매매에 맞는 상품인지, 비교적 길게 볼 수 있는 구조인지 자신의 투자 성향과 맞춰봐야 한다.
결국 이번 상품은 모두 비슷해 보이지만, 기초 종목, 지수 계산 방식, 운용 전략에 따라 성격이 달라질 수 있다. 따라서 투자자는 브랜드만 볼 것이 아니라, 상품 설명을 꼼꼼히 비교한 뒤 자신에게 맞는 유형을 고르는 것이 중요하다.