국제통화기금이 한국 금융권의 대외 위험 노출을 주의 깊게 봐야 한다고 경고했다.
이번에 문제로 지목된 곳은 미국의 비은행 금융시장이다. 은행은 아니지만 자금을 모아 대출하거나 투자하는 기관들이 여기에 들어간다. 보험사, 연기금, 헤지펀드 같은 곳이 대표적이며, 최근에는 인공지능 같은 새 산업 기업에 돈을 빌려주는 사모대출 펀드가 빠르게 커지고 있다.
국제통화기금은 여러 나라 은행들이 해외 비은행 금융권과 얼마나 연결돼 있는지 살펴본 결과, 한국을 신흥국 가운데 사실상 눈에 띄는 위험 국가로 봤다. 이는 한국 금융기관이 미국 비은행 금융시장과 연결된 규모가 적지 않을 수 있다는 뜻으로 읽힌다.
문제는 미국 쪽에서 부실이나 자금 경색이 생기면 그 충격이 한 나라 안에서 끝나지 않을 수 있다는 점이다. 손실이 커지면 자금 회수, 자산 급매, 투자 축소가 이어지고, 이런 흐름이 국경을 넘어 다른 나라 금융시장에도 번질 수 있다. 국제통화기금은 특히 정보가 충분히 잡히지 않는 영역이 많을수록 시장 불안이 더 커질 수 있다고 지적했다.
국내 상황도 안심하기 어렵다. 비은행 금융권 자산 규모는 이미 매우 큰 편이고, 증권사·보험사·연기금 등이 사모대출 펀드에 넣은 돈도 상당한 수준으로 알려져 있다. 공식 통계에 다 담기지 않은 부분까지 생각하면 실제 위험 노출은 더 클 수 있다는 해석이 나온다.
세계 사모대출 시장은 지난 10년 동안 급격히 불어났다. 시장이 커진 만큼 부실 우려도 함께 커지고 있으며, 미국에서는 사모대출 의존도가 높은 기업들이 어려움을 겪거나 무너지는 사례도 이어지고 있다. 주요 글로벌 은행들이 금리를 높이고 담보 기준을 더 깐깐하게 보는 것도 이런 위험을 줄이기 위한 움직임으로 볼 수 있다.
반면 한국은 관련 통계가 여러 곳에 흩어져 있고, 일부 비은행 부문은 흐름을 한눈에 파악하기 어렵다는 점이 약점으로 꼽힌다. 그래서 전문가들 사이에서는 감독을 더 촘촘하게 하고, 빠진 데이터를 메우며, 위기 때 유동성에 어떻게 대응할지 점검해야 한다는 목소리가 커지고 있다.
결국 핵심은 단순하다. 미국 비은행 금융시장의 흔들림이 한국 금융권으로 옮겨붙지 않도록, 위험 규모를 더 정확히 파악하고 대응 수단을 미리 갖춰야 한다는 것이다.